En fonction de l’actualité les événements en live :

• La Grèce a fait défaut le 30 juin, et s’interdit l’aide promise par le FMI (16 Mds) et par le FESF (12 Mds)  
• On attend les résultats du référendum du 5 juillet sur l’approbation du plan d’aide,
• La BCE maintient inchangé le montant des liquidités d’urgence.
• Il n'y aura plus de discussions jusqu’ à dimanche.
• L’Europe doit maintenant mettre cash 29 Mds sur la table, pour soutenir la Grèce, en obtenant l’unanimité des 19 membres.
• L’Allemagne préfère un Grexit à une zone euro trop divergente.
• Le système bancaire grec est de plus en plus fragilisé.

Le live en direct    La Grèce a fait défaut le 30 juin

Mise à jour vendredi 3 juillet

Vendredi 3 juillet 18h30

Tsipras demande officiellement l’annulation de 30% de la dette, et un moratoire des remboursements sur 20 ans. Histoire de planter le cadre de la négociation si le non l’emporte.

La Cour constitutionnelle grecque rejette l’appel sur  la légalité du referendum. L’art 44 de la constitution prévoit qu’il ne peut y avoir de referendum sur les questions budgétaires. La Cour confirme le référendum. Le Conseil de l’Europe est réservé sur la durée trop courte du délai de campagne, et la question trop floue.

Alco publie un nouveau sondage : oui 44,8%, non 43,4%. AVGI publie le non gagnant 43%, le oui à 42,5% (9% d’indécis). Le score sera serré. Les bureaux de vote ouvriront de dimanche 6h à 18h (heure de paris) 9,885 millions d'électeurs sont inscrits. En Grèce ce sont les juges qui surveillent le scrutin. Ils sont payés 75€, et n’ont pas d’aides. Il faudra 40% de votants pour que le scrutin soit valide. 

« Out of cash ». L’ensemble des banques n’a plus que 500 millions € de cash en caisse, soit 50€ par habitant. Le stock sera épuisé ce week-end. Sauf à faire venir des camions de billets, les banques ne pourront pas rouvrir Mardi. Il n’y a plus de billets de 20€ dans les distributeurs. On fait la queue pour des billets de 10€.

Les hôtels font des rabais de 15% sur les prix. Le nord de la Grèce (hôtels, restaurants, commerçants..) accepte le Lev bulgare en paiement. La Bulgarie a le plus faible taux d’endettement de l’UE : 27% du PIB. Il suffit ensuite de franchir la frontière bulgare pour changer les levove en €. La BCE décide de fournir des liquidités aux bulgares, pour faire face à l’utilisation de la monnaie bulgare, mais aussi aux retraits des filiales grecques en Bulgarie qui représentent un quart du système bancaire bulgare. La Bulgarie ne fait pas partie de la zone euro, mais est membre de la BCE

Bref les déposants n’ont plus confiance dans les banques; La zone euro n’a plus confiance dans la Grèce. Depuis toujours, la monnaie est uniquement basée sur la confiance. Ce n’est pas un jouet pour politiques démagogues Quand la confiance n’est plus là, c’est le chaos. Manifestement on n’a tiré aucune leçon de Lehmann Brothers. L’incendie se propage (Bulgarie, Chypre, ..).

 Le CAC n’aime pas et perd encore 0,57%. WS est fermé, Mais le Skew jeudi soir à 121 et le VIX à 16 démontrent que les US ne croient pas à la chute brutale lundi. En Europe il n’y a que le straddle à jouer, face à une telle incertitude.

Et comme Dab, la synthèse de la semaine, demain. Le live continue Ce week end.

Jeudi 2 18h

 Mercredi 1, 21h

• La BCE maintient le montant des liquidités d’urgence ELA inchangé. Ce qui peut obliger la banque nationale grecque à baisser le seuil des retraits dans les distributeurs sous les 60€.
• L’eurogroupe refuse toute discussion avant le référendum. Il n’y aura pas d’autres réunions avant dimanche.

Mercredi 1er juillet 18h

Réunion de la BCE aujourd’hui pour décider le programme ELA tous les deux jours. le résultat n'est pas connu. Que valent les collatéraux qu’apportent les banques grecques ? Si la BCE considère que les gages ne valent plus rien, elle sera obligée d’arrêter les liquidités, ou de diminuer les montants.

 Les premiers sondages apparaissent :

• Efimerida : Non 57 % Oui 30%, avant la fermeture des banques ; mais l’écart se réduit après la fermeture des banques Non 46%, Oui 37%,
• Prorata publie : 50% Non 38% Oui.
• Votent non : les extrémistes Syriza, Aube dorée, Communistes. Votent Oui : Nouvelle démocratie, Potami, Pasok

Si le oui l’emporte au referendum, le vote grec va venir se fracasser sur le vote des parlements des créanciers, votes tout aussi légitimes, pour obtenir le déblocage des fonds du MES, à l’unanimité. L’Europe risque alors l’implosion politique : la Grèce en représailles, votera systématiquement le blocage à toutes les décisions demandant l’unanimité. 

Toujours des rumeurs les plus farfelues qui entrainent une forte volatilité des marchés à 10h. « Tsipras accepterait toutes les propositions humiliantes des créanciers », ce serait une capitulation en rase campagne, nécessitant sa démission. Un véritable suicide politique. La rumeur était peu crédible. Merkel (veste orange) devant le parlement allemand à 13h se charge de refroidir l’ambiance : « Pas de négociations, avant le référendum ». Tsipras maintient sa ligne devant la TV grecque à 16h : le référendum est maintenu, et il défend les retraites. L’Allemagne préfère ouvertement un Grexit à une zone euro trop divergente. Il existe une forte dissonance avec la France, qui demande un accord, quel qu’en soit le cout, quel qu’en soit le contenu. L’implosion de l’Europe commence

 La vie économique grecque continue de s’arrêter :

• Les retraités, sans carte de crédit ne peuvent retirer que 120 € aux guichets,
• Impossible d’acheter sur Internet.
• Impossible pour les grecs de voyager à l’étranger, s’ils n’ont pas un compte à l’étranger. Tous les paiements à l’étranger sont bloqués.
• Le PMI manufacturing grec de juin, publié ce matin, s’effondre à 46,9.

 Les distributeurs de billets sont aussi hors service chez nous en Bretagne. Panne d’électricité

 L’emploi américain sera jeudi (cause l’independance Day le 4 juillet) ; 230 000 attendu le 10 ans remonte à 2,41% et l’OAT rebondit sur le support à 1,23%

Mardi 24h

La Grèce n’a pas remboursé au FMI des 1,548 mds dus le 30 juin. Du coup elle perd le bénéfice de 16 Mds prévus dans le plan d’aide du FMI à verser d’ici mars 2016. Elle perd aussi le bénéfice du plan d’aide du FESF 1,8 Mds + 10 mds pour les banques

Mardi 18h

Les marchés oscillent toute la journée au gré des rumeurs sur un éventuel accord. Juncker maintient l’ambiguïté toute la journée. Derrière ces rumeurs c’est la dernière gaminerie de Tsipras : une demande écrite d’assistance au MES pour un nouveau prêt de 29 Mds, pour faire rouler la dette des 3 années 2015-2017

Merkel siffle la fin de la récré à 17h : On en reste aux deux échéances :

• Le paiement au FMI de 1,548 Mds, avant le 30 juin minuit
• Le referendum du 5 juillet

 Et c’est la chute du CAC qui a rêvé toute la journée d’un accord éventuel. Chute à 4790 (-1,6% de plus qu’hier) brutal en 3 minutes.

De toutes les façons les prêts du MES sont conditionnels à une réduction des dépenses, et demandent l’unanimité des 19 membres, plus le vote des parlements ; ce qui demande plusieurs semaines a minima

 De plus en plus de gens sont excédés par ces gamins, et en appel à l’ « Alexit » un changement de gouvernement et le départ de Tsipras.

 Crainte sur une extension hors de la Grèce des fermetures bancaires. Les banques grecques sont très implantées dans le sud-est de l’Europe (Bulgarie, Roumaine, Chypre, Macédoine, Turquie…). Les clients de ces succursales commencent à retirer leurs dépôts. Les maisons mères des succursales étrangères n’ont plus la possibilité de transférer des fonds à l’étranger. Va-t-on arriver à la fermeture de ces succursales des banques grecques à l’étranger ? Ce qui propagerait le défaut. Nos politiques vont-ils découvrir que les banques reposent sur la confiance, et que leurs liquidités ne dépassent pas 10 % de leur bilan, dans aucune banque

 Des pénuries dans la distribution d’essence apparaissent un peu partout. Il faut reprendre le vélo

Mardi 10 h

Tsipras a officiellement annoncé qu’il ne rembourserait pas le FMI ce soir à minuit.La Grèce va rejoindre la liste des quelques pays qui n’ont pas remboursé le FMI : Zimbabwe, Soudan, Cuba

On connait enfin le contenu du bulletin de vote du référendum du 5 juillet. Approuvez-vous le plan d’aide soumis par la Commission, la BCE, le FMI, version du 25 juin en 2 parties : réformes du programme, soutenabilité de la dette ? Le « Non «   figure sur le bulletin avant « Oui » ,à l'image de la société nihiliste que propose Tsipras . Nndlr oui se dit "nai" en grec

Plusieurs pays et Juncker ont pris officiellement parti pour le OUI. Hollande dans un communiqué langue de bois s’abstient de toute position.

On attend la position de la BCE mercredi. Continuera-t-elle à maintenir le programme de liquidité ELA, avec des collatéraux, qui ne valent plus rien ?

Lundi 18h

Le CAC termine à 4869 (-3,7%) le S&P 500 perd 2% à 2057 ; le DOW perd 350 pts. Le VIX monte à 19. L’euro termine positif à 1,12.

La situation économique grecque tourne à la confusion.

• Les banques grecques ouvriront jeudi uniquement pour permettre aux pensionnés qui n’ont pas de carte de crédit, de retirer une partie de leur pension.
• L’industrie pharmaceutique lance un cri d’alarme. Elle n’est pas payée depuis décembre; les labos continuent de livrer les médicaments. Mais certains médicaments demandent une chaine de livraison intègre, chaine qui n’est plus respectée ; ce qui met en péril la santé publique, si l’Europe n’intervient pas. Roche, Novartis, Pfizer et Sanofi demandent une action immédiate de la Commission.
• La Grèce est très dépendante énergétiquement de l’extérieur. Elle risque de faire face à des coupures d’approvisionnement.
• On ne connait toujours pas la question posée lors du référendum. Tsipras transforme t’il le référendum en un plébiscite en sa faveur?

Lundi 13h

La banque nationale suisse informe qu’elle intervient sur les changes depuis lundi 0h. Elle rachète de l’euro et vend du franc suisse. On rentre dans des marchés « administrés » ; les fluctuations de l’euro sont peu significatives.

L’or ne sert pas de valeur refuge, car le $ est recherché

Lundi 10h

La Commission publie le plan des créanciers, version du 26 juin.

Télécharger « List of prior actions - version of 26 June 20 00.pdf »

Plan sur le quel doivent voter les grecs. Il n’existe pas de version en langue grecque !

Les hôtels et l’alimentation restent en taux réduit 13%, suppression des exonérations sur le diesel pour les agriculteurs, sanction contre les fraudeurs fiscaux, remboursement des médicaments au prix des génériques, réduire les dépenses militaires, retraite à taux plein à 62 ans et 40 annuités en 2022 !,retirer les RSA cinquantenaires du bénéfice des pensions à taux plein, d’ici 2019 ! la cotisation maladie des retraités doit passer de 4 à 6%. Et déficit public peut rester à 3%. On ne peut pas dire qu’il s’agit d’une austérité redoutable. Merkel dit que le plan est très généreux, avec un cash de 15 Mds. La France et l’ensemble des autres pays devraient demander à s’aligner sur ces mesures, et demander aussi le cash qui accompagne. Tous les français devraient lire ce plan

lundi 29 juin 9h

Le Cac ouvre en chute de 4,3% à 4840. les bancaires et l'automobile en forte chute..le Nikkei va clôturer à 3% de chute. Les taux obligataires dégringolent. L’artillerie lourde des banques centrales est sortie : 15 pts de chute aux US 9 pts pour l’OAT, 3 pts pour le Japon, le BTP italien prend 2 pts

Comme à Chypre, vont coexister deux euros différents dans le même pays. Les résidents ne peuvent retirer que 60€ par semaine. Les étrangers peuvent retirer au plafond autorisé par leurs banques. Mais les commerçants refusent les cartes bancaires, et demandent du cash. il faut bien qu’ils paient leurs fournisseurs et leurs salariés.

Lundi 29 ,0h

Les marchés asiatiques ouvrent en forte baisse : l’eurodol à 1,10 ,les futures Wall Street perd 1,7%, la zone euro et le CAC perdent 4% ;le 10 Y prend 1% ;le bund perd 0,5%

Dimanche 28 ,20h

On s'attend à une forte secousse sur les marchés lundi matin .en particulier sur  les dettes périphériques. Attention que le" non" au référendum n'est pas acquis .Cela pourrait se terminer par le départ de Tsipras ,,de nouvelles élections dans un mois et une incertitude financière très forte. Donc une volatilité très forte. 

Dimanche,19 h

Les banques grecques et la bourse d’Athènes resteront fermées lundi. Un contrôle des capitaux sera mis en place. Les banques resteront fermées jusqu’au 6 juillet ! 

Dimanche, 15 h

Les prêts d’urgence, aux banques autorisés par la BCE, L’ELA (Emergency Liquidity Assistance) sont maintenus inchangés à 89 Mds €, malgré les sorties de capitaux.La Grèce avait demandé une augmentation de 6 Mds, pour lui permettre d’aller jusqu’au 5 juillet.Les banques grecques sont les seules à souscrire aux obligations court-terme de l’état. Le financement par la BCE serait contraire aux règles européennes. 

Dimanche, 11h

Le FMI (Lagarde) déclare qu’il coupera les vivres à la Grèce, en cas de défaut le 30 juin. Elle perdrait  le bénéfice de 16 Mds prévus dans le plan d’aide du FMI à verser d’ici mars 2016. C’est à la BCE d’assurer le nécessaire. Si les grecs votaient oui et « défiaient » Tsipras, des négociations pourraient se rouvrir.

57% des grecs sont en faveur d’un compromis avec les créanciers ; 29% sont pour la rupture ! (Sondage du 24 juin) 

Samedi 27 , 24h

Le parlement grec approuve un référendum sur une proposition devenue sans objet. Les créanciers essaient d’utiliser les fonds déjà débloqués du FESF, mais ils ne peuvent plus le faire au-delà du 30 juin. 

Samedi 18h

Echec des négociations de l’Eurogroupe, Le plan d’aide ne sera pas prolongé au-delà du 30 juin . La date limite du déblocage des fonds FESF avait été repoussé deux fois 31 décembre , 28 février avec les élections grecques de début 2015 . L’UE était prête à faire un nouveau geste refusé par les grecs 

On ne sait pas quelle attitude va prendre la BCE. Les distributeurs de billets en Grèce sont vides.

Vendredi 26 à 23h (24 h à Athènes),

Coup de théâtre, Tsipras appelle les grecs à un référendum le 5 juillet pour approuver ou pas les conditions « humiliantes » imposées par les créanciers. Soit les grecs votent contre, et ce sera le chaos. Soit ils votent pour, et il faudra des élections générales. Beaucoup d’incertitudes en perspective. Les marchés vont encaisser la nouvelle lundi matin. Les distributeurs de billets sont pris d’assaut dès la nuit de vendredi. Le contrôle des capitaux semble inévitable. 

Mercredi 24 juin

Aucun accord n’est obtenu lors de la 4eme réunion de l’Eurogroupe en une semaine. La Grèce persiste dans son refus de diminuer le déficit, les pensions, et d’augmenter la TVA. 

Au sommaire :

• Tsipras organise un référendum le 5 juillet sur le plan d'aide,
• le défaut grec semble inévitable, 

Télécharger « le cac vu de Newyork 26.pdf » 

Samedi 18h Echec des négociations: le plan d'aide se termine de manière définitive le 30 juin. Voir communiqué dans les commentaires. On attend la position de la BCE

Au sommaire :

• Compte à rebours pour la Grèce ,
• La croissance US soutient les actions

Télécharger « le cac vu de Newyork 25.pdf »

Au sommaire :

• Grèce : il faut trancher le nœud gordien.
• La fuite devant la dette de la zone € s’amplifie
• La hausse des taux et leur volatilité se répercutent sur les actions,
• La hausse de l’euro va se poursuivre.

Télécharger « le cac vu de Newyork 24.pdf »

Au sommaire :

• La hausse de l’inflation en Zone € fait monter brusquement les taux,
• L’activité repart fortement en Espagne et en Italie,
• Du mieux partout, mais les marges dégringolent,
• En surtaxant les entreprises, la France est responsable de son chômage qui explose,
• Le défaut de la Grèce n’est pas dans les cours,
• Consolidation des actions.

Télécharger « le cac vu de Newyork 23.pdf »