Wall street revient aux niveaux du 1 janvier. Est-ce à dire que l’on est revenu à la situation antérieure, avec le niveau de risque d’avant la correction ?

• • hemve31

    Samedi 17 Février 2018 à 15:44

     

    WS est revenu au niveau du 1 janvier, pas encore à celui du 29 janvier. On retrouve le niveau de risque de fin décembre. Toute la question pour les gérants est de ne pas trop voir remonter ce dernier. Ce qui voudrait dire arbitrer en faveur des obligations ; mais la remontée des taux fait fuir la dette. Si tous les gérants achètent des actions, les cours vont remonter, la part des actions augmenter dans les portefeuilles, et le risque revenir au niveau antérieur de fin janvier. Les marchés vont donc tourner en rond autour du niveau du 1 janvier, sauf élément nouveau sur les taux ou les bénéfices. La résistance sur les taux c’est 3% pour le 10Y. Quant aux bénéfices il faut attendre début avril la publication des T1.

"Balio, un milliardaire américain, gérant du fonds Bridgewater vient d’acheter 18 Mds de shorts sur les principales valeurs de la zone euro (Total , Sanofi…). Manifestement il joue le différentiel de hausse des valeurs de deux côtés de l’Atlantique."

Je n'ai pas bien compris. S'il achète des shorts sur les actions Européennes c'est qu'il pense qu'elles sont surévaluées par rapport aux actions US et qu'elles vont baisser? Pourtant le différentiel entre les US et l'Europe montre une remontée supérieure du côté US.

• • hemve31

    Samedi 17 Février 2018 à 15:47

     

    Personne n’a compris exactement la stratégie, parce que l’on n’a pas toutes les données. En particulier Balio achète-t-il des actions US simultanément, ? Couvre-t-il les fluctuations de change ?  Le montant d’un tel short sur les actions de la zone euro est énorme. La déclaration est obligatoire en Europe. Pas aux US.  

    Les bénéfices 2018 des actions US vont croitre plus que ceux de l’Europe, à cause de la réforme fiscale de Trump. Le scénario le plus profitable est de jouer la hausse aux US (bénéfice en hausse de 18%), vendre l’Europe (bénéfice en hausse de 10% seulement), et de couvrir le change. Depuis un an, les 2 indices exprimés en $ ont fait rigoureusement la même performance, voir les courbes de la semaine dernière.  

    On ne devrait pas autoriser de telles extravagances. Ce n’est pas du Kerviel. Mais pas loin, avec un effet de levier de 10 .On doit être à un dixième de Kerviel sur les montants en jeu. 

  • Noo

    Samedi 17 Février 2018 à 16:46

    Il s'agit de Dalio (pas B), et Bridgewater a $160Mds d'actifs pour contextualiser la taille de la position. Mais je n'aurais pas dit "vient d'acheter", comme on peut le voir dans le lien ci-après, cela est discuté sur le net depuis au moins le 4 février pour une position commencée les jours précédents, et même si elle avait été augmentée en cours de route, on peut légitimement supposer qu'elle a été gérée avec des diminutions aussi, un extrait d'un article sur cnbc du 15/02 dit d'ailleurs qu'au 6 février la position globale toutes actions européennes incluses (où on peut supposer qu'ils auront allégé temporairement le panier short avant d'éventuellement remettre ça sur leur estimation du rebond suivant) était "légèrement net long", et les déclarations obligatoires de positions étaient intervenues dans les 2 semaines précédent la parution de l'article du 15/02. Donc dans "vient d'acheter", le "vient de" peut paraitre plus alarmant qu'il ne l'est. Je pense plutôt que vu que l'acte de construction de la position a déjà plus de 2 semaines, ils auront déjà profité de la baisse, allégé, et éventuellement remis plus haut que sorti partie de la position sur la hausse de la semaine, et protégé la position via les gains déjà réalisés, info pas dispo bien sûr, mais alors que la presse commence à peine à parler de cette position déjà connue depuis avant la baisse, je ne les imagine pas être resté inerte avec... Les médias ont un train de retard (je ne parle pas du 1 jour de retard des articles français qu'on trouve en premiers liens de google datés du 16/02 qui reprennent partiellement les infos de celui de cnbc du 15/02, mais de cnbc qui le dit plusieurs jours après la déclaration, elle-même n'ayant pas forcément lieu de façon "instantanée").

    04/02 https://www.tradingview.com/chart/DAX/VUODp6NY-BRIDGEWATER-IS-SHORTING-THE-DAX-MASSIVELY/

    15/02 https://www.cnbc.com/2018/02/15/hedge-fund-bridgewater-makes-22-bln-bet-against-european-firms.html

     

Intéressant

A t on le même niveau d'informations quand il rachète ces / ses shorts ?

• Nom / Pseudo :
  
  E-mail (facultatif) :
  
  Site Web (facultatif) :
  
  Commentaire :
  
  Me prévenir par mail en cas de réponse