Réponse sur le plafond de verre

 45% de la capitalisation de Wall Street est détenue par les fonds de pension. Ceux-ci arbitrent en permanence entre actions et les obligations. Les actions rapportent éventuellement des plus-values ou des moins-values. Par contre, les obligations garantissent le capital. Les caisses de retraite arbitrent en permanence entre risque/ plus-value et maintien du capital

 Sur un mois, les actions fluctuent deux fois plus que les obligations et très souvent en sens contraire. Un portefeuille constitué d’un tiers d’actions et de deux tiers d’obligations assure une stabilité du fonds, indépendamment des fluctuations boursières.

 Autant vendre les actions au plus haut, et acheter les obligations au plus bas, pour maintenir le bon ratio qui assure cette stabilité. Actuellement, à WS, à chaque fois que le prix des actions atteint 80% du prix des obligations, le marché est capé à ce niveau : le fameux « plafond de verre des taux ». C’est une observation, sur un diagramme prix de l’indice /prix du 10 ans. Pas un calcul théorique.

 Le S&P 500 monte jusqu’à 80% du prix du 10 ans américain (10Y). Et descend jusqu’ à 73%

 Le CAC monte jusqu’ à 59% du prix du 10 ans français (OAT)

Vendredi le S&P 500 est à 80 % du 10Y. Aucun espoir d’aller plus haut sauf détente, peu probable, des taux. On est monté un peu vite.  D’où la consolidation probable

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