Goodoff, L’euro est effectivement en totale opposition avec les taux, et le pétrole. Ce qui signifie qu’on est bien devant une fuite de capitaux de la zone euro, motivée par la recherche d’une sécurité plus grande. C’est pour cela que je pense que le rebond de l’eurodol n’est pas loin, pour recoller à des valeurs en adéquation avec taux et pétrole.   

Phoebe, 20 000 €, pour les dépôts bancaires  C’est d’ailleurs le seuil qui a été évoqué à Chypre, dans les discussions. Cela représenterait encore plus de 500 Mds, dont il faudrait étaler le paiement sur plusieurs années. Les dépôts qui atterrissent à la Caisse des Dépôts (65% du Livret A…) seront prioritaires et ont  une garantie beaucoup plus importante apportée par l’Etat.

Effectivement, la Slovénie entre  aussi dans la tourmente. Ses besoins s’alourdissent à 4 Mds (3 pour la dette publique, 1 pour les banques) pour un pays de 2 millions d’habitants ! Cela représente 10% du PIB, Le nouveau gouvernement de 8 jours découvre une situation catastrophique, comme à Chypre, où les prédécesseurs n’ont rien fait. Mais la dette n’est que de 53% du PIB. Donc on est encore loin de la faillite.

L’Italie est beaucoup plus inquiétante, avec son instabilité politique, une dette qui se rapproche de 130% du PIB, les déboires de Monte dei Paschi qui annonce une perte de 3 Mds, et l’implication de Draghi dans cette banque et ses pertes, avant d’arriver à la BCE. Il faut se rappeler que c’est Berlusconi qui a censuré Monti et provoquer des élections anticipées. Les électeurs ont donné la majorité à Berlusconi au Sénat. Samedi, le président nomme Monti. La démocratie est bafouée. Monti risque de sauter du jour au lendemain.

Lundi matin, la Bourse du Japon ouvre avec un taux du 10 ans en forte hausse (de 0,51% à 0,57%) et un yen en hausse aussi (dollar yen en baisse). ça sent la correction à venir sur les marchés action  A suivre WS cet après midi ,et Tokyo demain matin

Un lundi, premier jour du mois et du trimestre, en baisse à WS est un mauvais présage. Traditionnellement un tel jour est toujours en hausse, avec les plans de pension US K401.à taxe différé, qui poussent les salariés à déposer une partie de leurs salaires sur ce compte, pour acheter des actions.  Stockton, une ville de 300 000 habitants en Californie est déclarée officiellement en faillite, avec plus d’un milliard de dettes. C’est la plus grosse faillit municipale jamais vue .b

Mardi, comme beaucoup, je n’ai pas vu arriver la hausse de 2% du CAC , trop concentré sur l’Europe, et les monnaies. La hausse des commandes de produits manufacturés et de l’aéronautique, meilleure que prévue aux US, renforce l’optimisme, et fait monter les marchés américains et européens. On reparle aussi de fusions acquisitions. Les investissements continuent de décroitre. On oublie provisoirement les monnaies, les difficultés de l’Europe, pour se concentrer sur le business mondial. Combien de jours ?

Jeudi 9h   Le QQE (Quantitative and Qualitative Easing).

Les marchés sont pris à revers une nouvelle fois. La BoJ a décidé de doubler sa masse monétaire, d’augmenter la maturité des actifs rachetés de 3 à 7 ans, d’acheter 70 000 Mds de yen, 580 Mds euros annuellement. C’est beaucoup plus qu’anticipé. La réaction des marchés est brutale : le taux à 10 ans chute de 0,56% à 0,45% ! le dollar yen grimpe de 2,3%. S&P 500 devrait repartir à la hausse, avec les investisseurs japonais qui vont chercher à se protéger. Le CAC devrait suivre. On va repartir à la hausse quelques jours avec autant de papier.